整合或一年完成深发展近期不更名远期不退市

2010年09月03日 07:26　来源：上海证券报　

　　中国最大的银行整合案终于撩开面纱。为让投资者了解“平深恋”背后的更多细节，中国平安与深发展昨日各自召开投行及媒体会议，透露争取在一年内完成平安银行与深发展的整合。

　　针对市场一直关心的是否会私有化深发展的疑问，中国平安总经理张子欣间接予以了否认。他称，未来中国平安和深发展双方都会保持上市公司的地位，目前中国平安没有任何想法来改变双方作为上市公司的现状。

　　深发展不退市

　　用平安银行90.75%的股份和26.92亿元的现金，中国平安换来了深发展非公开发行的16.39亿股股份，达到了控股深发展的目的。

　　整合预案昨日公布之后，市场所关心的是，持有深发展52.38%的控股权后，中国平安是否还会进一步私有化深发展。对此，中国平安总经理张子欣明确表示，“要保持一个开放的心态，双方都会保持上市公司的地位，目前没有任何改变双方作为上市公司的打算�！�

　　“将深发展并表才是中国平安的目的�！币晃煌缎腥耸咳衔�，中国平安未来将深发展私有化的可能性微乎其微。一方面，中国平安没有资金实力再去收购深发展剩余的股权，另一方面，鉴于银行一直需要融资的特性，保留深发展的上市地位，等于保留了它的融资平台，从而可缓解中国平安的融资压力。据投行人士预测，该项交易预计将增厚中国平安净利润约3%。

　　除远期没有退市计划外，近期也无更名计划。张子欣说，等到平安银行股权注入深发展之后，才会有下一步整合的基础，而名称、品牌等各方面的安排，都是未来的一些细节，留待下一个阶段一并来考虑，目前谈为时尚早。

　　与之前市场预期的重组版本有所不同，此次重组交易并未采用深发展直接吸收合并平安银行的方式，而是采取深发展先控股平安银行，然后再择机吸收合并的方式�！爸匀屏艘桓鲂∪Γ且蛭泄桨灿肫桨惨械�105家小股东在对价上未达成一致意见。”一位知情人士透露说。

　　上述人士口中的小股东目前持有平安银行9.25%的股权。由于这105家小股东中有部分反对此次对价，故而未被纳入此次交易预案。业内人士称，“如果将来深发展和平安银行要彻底合并的话，这9.25%的股权也必须解决。”

　　本报记者从相关渠道获悉，交易预案中涉及的那部分26.92亿元现金，是中国平安预留给深发展将来处理剩余9.25%的平安银行小股东的资金。对此，张子欣直言不讳，称26.92亿元现金等值于9.25%的平安银行股份，是为今后深发展处理平安银行小股东问题所预留的。至于处理的方式，中国平安董秘姚军表示，平安银行小股东的权益处理，提供现金和股份两种解决方式，最终方案将会进一步论证。

　　或有再融资压力

　　这次交易完成后，中国平安和深发展的资本充足率情况成为市场关注的焦点之一。

　　根据投行人士的测算，如果以2010年半年报数据为基础，该项交易完成后平安集团的偿付能力将会由原来的218%下降至213%，小幅下降的原因在于深发展的资本充足率情况要低于平安集团。而深发展的核心资本充足率和资本充足率分别为7.89%和10.75%。

　　综合保监会和银监会各自的监管要求等因素，多位接受记者采访的投行人士表示，中国平安与深发展未来都存在一定的融资压力。针对本报记者提出的“下一步是否会有再融资需求”的问题，张子欣昨日并未给予正面回应。他称，这次对深发展的投资交易都是通过平安集团内部资源来实现的，目前中国平安旗下各项业务的资本充足率都符合监管要求。不过他坦言，融资计划视中国平安未来的长远发展而定。记者黄蕾

更多精彩内容请进入证券频道