- 6月基金投资策略:降低股基比例 趁反弹积极调仓
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降低股票基金比例趁反弹积极调仓
从去年下半年开始,在一系列宏观经济政策的推动下,A股触底反弹。至此,从大盘最低点1664点以来最高反弹幅度达60%,今年以来,大盘的反弹幅度也有40%之多。A股1季度的小牛行情,喜煞了备受煎熬的股民、基民。随着股指的不断推高,市场在一路高歌冲上2600点后,却显得徘徊不定,似乎失去了方向。
市场分歧加剧
股票基金连续3周持续减仓,以及债券基金收益率5月大增的信息,似乎也给出了一些信号,在目前的阶段,过度激进已不可为。在不确定因素较多的下半年,基民可以减少风险度较高的品种配置,多选择风险较低的产品进行配置,以有效控制自己的组合风险市场分歧加剧经历过5个月的上涨后,市场进入进退两难的境地,多空分歧进一步加大,尤其是在近期市场基金全面减仓更让投资者对后市感到担忧。市场预期和操作的分化成为近期市场方向不定的主要原因。
德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示,目前市场分歧主要表现在,调整的压力和难度并存。一方面市场继续向上突破,却面临较大的估值压力和调整风险。在多空力量的对峙中,基本面的部分向好迹象成为做多市场的主要牵引力,而流动性则构成市场的主要支撑。但是,最近甲型H1N1流感肆虐全球,给本已艰难的经济复苏,增加了新的不确定因素。
虽然基金仓位依然维持在高位运行,各基金的操作也差别明显,但基金整体已经连续第三周小幅减仓。据测算,截至5月25日,142只股票型基金可比平均仓位为80.89%,比5月18日的测算结果下降1.7%；117只混合型基金可比平均仓位为64.68%,比上期减少4.38%,并且降幅明显扩大。
不难看出,市场风格已经开始悄然变化,基民们又该如何把握这种变化呢?
积极调仓
江赛春表示,对于基金投资者而言,认清经济趋势和看清股市同样重要,只有这样才能保证最小的投资失误。在目前市场情况下,设立长短期投资计划是基金投资应对市场多变的最佳策略。而在风格上仍需以稳健风格为主,谨慎操作。
第一,对于目前轻仓的投资者,适时在市场调整中布局中长期投资组合；对于仍有亏损的投资者,在当前反弹市场下可以逐步清除品质不佳的基金,逐步增持长期投资价值较高的品种；而对于品质好的基金不妨通过增加持仓比例摊薄自己的投资成本。
第二,不忽视债券基金在组合配置中的价值。5月份,99只债券型基金当月实现0.74%的正收益,为今年以来最大单月涨幅。此前4个月的平均收益分别为-0.48%、0.17%、0.71%、0.06%。
策略:根据风险偏好不同进行调整
端午节正值年中,而基民的基金投资组合构建持有也有半年的时间了,也是时候应该检视自己的投资组合。泰达荷银基金建议:
可承受较高投资风险的积极型的投资者,将70%的资金投资于股票型+偏股的混合型基金；25%的资金投资于风险相对较低的偏债的混合型基金或债券型基金；剩余5%左右配置货币市场基金。对于稳健型投资者,可以将50%的资金投资于股票型+偏股的混合型基金,剩余40%偏债的混合型基金或投资于债券型基金,分享股市、债市双收益,同时搭配10%左右的货币型基金,以备不时之需。对于保守型投资者,可布局70%的资金于安全性较高的投资工具如债券基金,而股票型基金的投资比例可降为20%,另外再搭配10%的货币型基金,降低对投资风险的疑虑。
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