- 期指仿真交易近期暴增 交易量一月内增六倍
股指期货进入“全国总动员”。据记者从多家证券、期货公司了解到，从1月8日国务院原则同意推出股指期货以来，平平淡淡了三年的期指仿真交易骤然红火。备战股指期货，成为所有期货公司当前的头等大事。
记者通过期货公司的统计数字了解到，期指仿真交易开户数在过去一个月急剧增长，日均开户数相当于三年前日开户数的四倍以上。南证期货公司客户经理程伟对记者说，现在每天开户数平均有80人左右，1月份最高峰时每天有120多人。
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仿真交易成交量一个月里增六倍
虽然全国股指期货仿真交易的平台都使用中国金融期货交易所提供的行情信息，但参与仿真交易的开户名单都分散在各期货公司中，故要进行全国统计难度很大。然而，我们还是可以从仿真交易的交易量、持仓量变化发现一些明显的变化。以当前交易最活跃的1002合约(即2010年2月到期的合约)为例，2010年1月中旬的日交易量平均在2万手左右，而进入中旬，日交易量增长到3.5万手，1月25日达到19.4万手。2月以来成交量维持在高位，2010年2月10日，成交量仍有13.79万手。这一数字，是1月初平均数的近7倍。一个月增长六倍，从一个侧面反映了当今股指期货的火爆程度。持仓量的变化幅度与交易量的变化大致相同。
期货交易由于实行T＋0，故交易频繁。记者的一位在期货公司工作的朋友这些天也在练习股指期货仿真交易。他每天的交易次数平均为100多次，他说，一些炒手每天的交易次数在200次以上，只要指数涨落零点几个点就下单买卖，忙得连上洗手间的时间都没有。
昨天上海股市交易额为681.77亿，而仅1002一个股指期货合约，同一天的交易额就达到218.56亿元，相当于整个沪市交易量的三分之一。而南证期货公司高级经理伍峻告诉记者，在成熟的资本市场，比如日本股市，股指期货的成交量最高时是其股票市场的10倍。如果考虑到中国股市实行T＋1的交易制度带来的锁定效应，未来期指市场的成交量与股票市场的对比值，可能还要超过10倍。他说，正是基于这个理由，他们现在格外看好券商股的增长潜力。
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本报记者初次出手浮亏420元
因参加一家券商主办的股指期货培训班，这家券商给记者在南证期货网完成了注册。昨天，记者从南证期货下载了“博易大师”，尝试使用这个账号，发现账户中的“虚拟保证金”竟然有200万之多。按15%的保证金率，如果满仓操作，这个账户可操作的“资金量”(期货专业术语叫“权益”)为3000万元。如果合约价格涨10%，就赚300万元。而如果跌10%，就要亏300万元，连200万保证金都不够填这么大的窟窿，必然被强行平仓。
实际上在期货公司那里，也已经给我们的账户把了关，不允许满仓操作。在专业人员的电话提示下，昨天下午2：46分，记者尝试买入1002合约，交易提示最多只可买12手(对应的保证金为187.8万元，在这个账户可承受的范围内)。但记者初次出手，还是谨慎至上，只买了1手，动用保证金15.65万元。当时买入价为3260点，至3：15分闭市，1002合约价格跌到3258.60点，浮亏420元。
南京证券分析师杨建新说，合约价格反映了市场参与者对这份合约2月22日交割时沪深300指数的点位。截至昨日股市收盘，沪深300指数为3214.13点，离收市价还差44点。因22日是节后第一个交易日，这表明从现在到春节的最后两个交易日里，大盘指数看涨。
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申请仿真交易只需5个交易日
普通投资者要试水股指期货仿真交易很容易：可以搜寻任意一家期货交易经纪公司，在其网页上申请开办股指期货仿真交易。以国泰君安期货为例，在输入电子邮件作为登录名后，还需要输入包括昵称、真名、手机、地址、邮编、身份证号码等一系列信息，在同意协议提交之后便可完成申请手续。在完成提交之后，经纪商会向中金所提交申请交易账户和密码，大概三至五个交易日便可完成申请工作，届时投资者只需要下载期货仿真交易软件便可。
但在实际操作中，第一次进入账户交易的过程，还有很多细节需要专业人士指导。股指期货行情和交易软件都有一些特殊的术语，如果没有人指导，尝试者可能连门都找不着。至于操作技巧，新手更需专业人士的指点。
期货比股票难炒吗？南证期货公司一位经理对记者说，要因人而异。有位投资者炒股从30万元炒亏到7300元，最后总结自己太急躁，适应不了股票的T＋1制度，他需要有能及时纠正错误、方便频繁买卖的市场。于是转投金属期货市场，从7300元起步，挣到了一千多万元。股指期货市场也有这样的机会。有些人的性格适合做T＋1的股票，有的人则更适合做股指期货。一些人炒股票不好，但做股指期货仿真交易却成绩骄人。
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对现货市场有引导预示功能
股指期货开盘时间早于股票市场15分钟，而收盘时间又迟于股票市场15分钟。这样做的道理是什么？
南证期货公司客户经理程伟说，早开盘的好处是期货市场可以对上日收盘后到第二天开盘前的市场信息作出反应，有效地扮演价格发现的角色；帮助现货市场在未开盘前建立均衡价格；降低现货市场开盘时的波幅。迟收盘的好处是可降低现货市场收盘时的波幅；在现货市场收盘后，为投资者提供对冲工具；方便投资者根据现货股票资产及价格情况，进行套期保值策略调整。
但股指期货仿真交易合约价格对现货指数的预示作用不是完全准确的。记者查阅历史数据发现，在2007年11月大盘已经开始走熊时，仿真交易合约却仍然是看涨后市。以2007年11月15日的交易为例，IF0712合约收报6464点，涨286.6点；中远期合约强势反弹，IF0803与IF0806合约分别收涨472点和595.4点。后来沪深300现货指数的走势与此大不吻合。
期指知识
如何进行股指期货交易？
期货交易历史上是在交易大厅通过交易员的口头喊价进行的。目前大多数期货交易是通过电子化交易完成。交易时，投资者通过期货公司的电脑系统输入买卖指令，由交易所的撮合系统进行撮合成交。
买卖期货合约的时候，双方都需要向结算所缴纳一小笔资金作为履约担保，这笔钱叫做保证金。首次买入合约叫建立多头头寸，首次卖出合约叫建立空头头寸。然后，手头的合约要进行每日结算，即逐日盯市。
建立买卖头寸(术语叫开仓)后不必一直持有到期，在股指期货合约到期前任何时候都可以做一笔反向交易，冲销原来的头寸，这笔交易叫平仓。如第一天卖出10手股指期货合约，第二天又买回10手合约。那么第一笔是开仓10手股指期货空头，第二笔是平仓10手股指期货空头。第二天当天又买入20手股指期货合约，这时变成开仓20手股指期货多头。然后再卖出其中的10手，这时叫平仓10手股指期货多头，还剩10手股指期货多头。一天交易结束后手头没有平仓的合约叫持仓。这个例子里，第一天交易后持仓是10手股指期货空头，第二天交易后持仓是10手股指期货多头。(傅盛宁)
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